SFF 2025揭示未來金融三大趨勢：資產代幣化、代理式AI與量子韌性，搶占新算力時代的定價權與風險管理話語權。

每年新加坡金融科技節（SFF）給人最強烈的感受不是科技的新奇，而是全球金融版圖正在重劃。

2025年第十屆新加坡金融科技節，以「Technology Blueprint for the Next Decade of Finance」為題，在新加坡博覽中心一連舉行3天，6個展館集結逾7萬名與會者、來自142個國家與地區，近千名講者與逾600家參展與贊助機構，實質上已成為全球金融體系每年一次技術與趨勢的發表盛會，從監理機關到新創公司，一起思考下一個10年的金融基礎設施藍圖。

2025年整場活動收斂成3條技術主軸：新支付清算（New Payments Settlement Layer）、新智慧金融（New Intelligent Financial Systems）、新加密架構（New Encryption Architecture）。乍看之下是三個平行主題，實際上是共同建構未來金融基礎設施的三層架構：以代幣化資產與跨境支付重構的結算基礎架構、由代理式AI（Agentic AI）驅動的營運與決策層，以及在量子時代仍能維持信任的加密與安全層。這三層若要同時落地，對全球銀行業而言，無異於再一次將核心作業系統的全面升級。

先從「新支付清算」談起，跨境支付的真正痛點不在介面設計，而在於背後的結算資產、互通標準與法令遵循，能否透過系統化的方式降低交易與結算成本。新加坡金融管理局（MAS）在SFF 2025正式將代幣化金融的試驗拉升到制度層級，宣布將於2026年試辦發行代幣化MAS Bills，並在批發型央行數位貨幣環境下對主力交易商進行實際市場操作；同時預告穩定幣監理立法進入倒數階段，未來會以「充足儲備資產」與「可兌回可靠性」作為合格穩定幣的兩大支柱。

實務上，新加坡三大銀行DBS、OCBC、UOB已完成以新加坡幣批發型CBDC首次同業隔夜拆借發行試驗；MAS也同步宣布將與英格蘭銀行、泰國央行合作測試可支援即時外匯結算的跨境平台，並與德國聯邦銀行簽署跨境數位資產結算合作備忘錄，將代幣化資產直接納入跨境交易的實務場景。

從技術本質來看，「資產代幣化」並不是把所有資產「搬上鏈」的口號，而是把原本散落在合約、約定條款與營運手冊中的權利、義務、身分與法遵條件，轉寫成可在共享帳本上自動執行的邏輯。當結算資產變成可程式化代幣，付款指示不再只是「從甲帳戶到乙帳戶」，而是「只有在KYC/AML條件符合、交易雙方資金到位、抵押品足額、跨境稅務申報完成」時才會被執行。這種原生可驗證、可追溯的結算層，會逐步取代仍依賴人工對帳、批次清算、跨境nostro/vostro帳戶堆疊出來的傳統架構。對銀行而言，真正的顛覆在於資產負債表正被拉上可程式化的結算網路，如放款、票券、債券投資與外匯部位等，都可能以代幣形式在24×7的多幣別平台上實現，結算風險與流動性管理將不再只是T+1或T+2的議題，而是分秒級的優化問題。

第二條主軸「新智慧金融」把AI推向下一個階段，從單純的輔助工具推向具有流程權限的代理者。它被定義為更聰明、更安全、更具包容性的金融系統，其在未來的應用場景已呈現非常具體的輪廓：AI不只是協助撰寫簡報、內容摘要或問答客服，而是可以主動啟動流程、發出指示、替內部單位做出決策，甚至替客戶做出支付與投資決策。當AI可以幫企業預測現金流、在觸發條件滿足時自動下達外匯避險指令，或替客戶在多家銀行之間重新配置存款與投資部位時，銀行內部必須先回答幾個難題：權限如何設計？如何監督模型偏誤與「幻覺」？當AI觸發錯誤交易如何追溯責任？法遵紀錄如何留痕並可被監理機關重建？

因此，SFF在活動中規劃了多場以代理式AI為主題的座談會，由監理機關、跨國銀行與科技公司高階主管共同討論，如何透過治理框架、共享標準與監理明確性，讓代理式AI從創新實驗室走進金融核心營運的部署模式邁進。同時，主辦單位亦透過GFTN發表《From Risk to Opportunity: A Governance Blueprint for Agentic AI》，提出從現代化監理框架、建立行業標準及互通性、促成投資與創新的生態圈及教育與勞動力發展的四大支柱，把代理式AI的風險與機會正式拉升為跨境金融治理的共同議程。

第三條主軸「新加密架構」，把看似遙遠的量子時代風險拉到眼前。以後量子密碼學為核心的金融量子韌性，已從研究議題變成監理機關與產業聯盟的正式議程。量子風險棘手之處，在於同時具備「時間差」與「系統性」兩個特性。「時間差」意味具備足夠算力的通用量子電腦，可能在未來5到10年才會真正成熟，卻足以回頭破解目前廣泛使用的公鑰加密機制。換句話說，銀行今天對加密演算法、金鑰長度與系統架構所做的每一個選擇，都是在替10年後的自己埋下伏筆。此外，「先竊取、後解密」的攻擊模式已經展開，攻擊者可以大規模攔截並儲存加密交易流量、備援資料庫與備份媒體，待量子運算能力到位再一次性解密，讓過去多年累積的交易紀錄、客戶身分與商業機密同步曝險，風險呈現的是「延遲引爆」而非即時顯性。

另一方面，「系統性」反映在金融體系的高度相依性。從當前TLS通訊協定、VPN通道、數位憑證與簽章機制，到跨行支付、跨境清算等金融市場基礎設施、雲端與API串接，均倚賴同一族群的公鑰加密演算法。一旦這一層基礎密碼學被量子運算攻破，受影響的就不是單一銀行，而是整個金融生態鏈。後量子密碼遷移又必須在銀行、清算機構、電信與雲端服務提供者之間協調時程與技術路線，任何一方進度落後，都可能造成「你已換軌、對手還沒跟上，交易接不起來」的協調失靈。因此，對銀行而言，這不只是換一套憑證，而是一場從核心主機、支付系統、數位通路到第三方供應商全面盤點密碼資產、建立「密碼敏捷」能力，並在不中斷服務前提下分階段完成換軌的架構級工程。

從另一個角度看，量子金融也意味著風險估算、資本配置與複雜衍生性商品定價，未來可能透過量子或量子啟發式運算取得全新的效率優勢，從投資組合最佳化、流動性覆蓋比率模擬到壓力測試，計算時間有機會從數小時縮短到近乎即時。SFF 2025將「量子韌性」與「量子機會」並列同議程，其實是在提醒金融業，只有先完成安全基礎架構的升級，未來才有資格在新算力時代搶占定價權與風險管理的話語權。

相較於以往，本屆SFF聚焦永續金融的聲量明顯降溫。2025年10月，聯合國支持的淨零銀行聯盟在多家大型銀行陸續退場與政治壓力升高下宣布解散，象徵全球自願性氣候聯盟退潮。在此國際情勢下，銀行並非不再投入永續，只是不願再集體高調宣示，把自己暴露在政治攻防與反托拉斯爭議的火線上。SFF的作法是把永續聚焦在技術層面，由MAS推出的永續揭露平台Gprnt發布首份《SME Sustainability Barometer 2025》，透過近600家中小企業的實證數據，討論如何以標準化ESG資料銜接綠色融資、政府補助與市場激勵。Gprnt也嘗試透過串聯水電等公用事業與政府資料庫，讓企業可以自動產出基本排碳與耗能數據，降低揭露成本。

SFF 2025所勾勒的不只是產品功能，實則是下一代金融作業系統的關鍵底層條件：以代幣化資產為核心的可程式化支付與結算層，支撐新一代跨境支付與金融市場基礎設施；具流程權限的代理式AI，以及具備量子韌性的加密與金鑰管理架構。對台灣銀行與金控來說，接下來2、3年的關鍵問題已不再是「要不要做」，而是：第一，是否已經建立跨單位共享、覆蓋全行的資料與模型治理架構，讓代理式AI在明確的權限控管與稽核機制之下，具備可被監理機關接受的運作空間；第二，資產負債表中的核心部位與支付清算業務，能否有計畫地接軌國際代幣化結算平台與相關試驗，透過參與標準組織與跨境合作，確保台灣資產不被排除在新一代金融基礎設施之外；第三，是否已啟動後量子密碼相關的盤點與遷移規劃，把量子風險從資訊部門的技術議題，提升為董事會層級的中長期策略工程。

下一個10年的贏家，不是跑得最快的那一方，而是能在速度之外，同時把監理、風險與商業模式做穩的一方。（作者為台灣金融研訓院金融研究所助理研究員）